買名單的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們找到下列線上看、影評和彩蛋懶人包

世界經典啤酒101：新手、職人此生都該擁有的賞味聖經

為了解決買名單的問題，作者吉貝爾‧德洛斯 這樣論述：

一本喝遍世界的行內指南 資深啤酒癡嚴選 喝過，才不枉此生！ 　　見證啤酒世界的亙古風華， 　　探索酒液背後的釀造秘辛， 　　打開讀、跟著喝， 　　在變化無窮的種類中， 　　找到自己的最佳風味。 　　啤酒，是一部喝的活歷史。 　　一口啤酒，透過味蕾傳達出不同地區的釀造特色、時代的變遷更迭，以及，釀酒師們的鬼才創意。讓酒齡近30年的酒癡吉貝爾․德洛斯（Gilbert Delos）帶領你，了解皮爾森、愛爾、司陶特的特性，發現啤酒的原料和好喝的祕密，一窺啤酒製程與創作來歷。 　　讀完本書，你不僅會喝啤酒，會品啤酒，更會深陷，啤酒多元又有趣的世界，不可自拔。 本書特色 　　資深酒鬼的珍貴清單

　　這不是一本全球「最佳啤酒大賞」的榜單，亦非世上最難找到的稀有啤酒清單，但入選的啤酒來自世界各地，是酒癡作者的主觀挑選，他用信念與幽默感描繪了自己的啤酒地圖，內容中肯也充滿興味。 　　101支啤酒*101個故事 　　說啤酒的人事，領略啤酒的天下。101支產自法國、比利時、荷蘭、美國的，也有義大利、魁北克甚至是芬蘭、日本的啤酒，每款佳釀都訴說著一個屬於自己的故事。 　　活靈活現的一口好酒說 　　書中融合了知名的啤酒品牌與革新過的手工啤酒廠，作者用這種兩者兼顧的方式，邀請大家去探索現今的啤酒世界，去發掘它所帶來的豐富多樣化風格、香氣與口感。 　　讀後副作用警示： 　　行經便利商店、百貨公

司超市、啤酒專賣店、大賣場，不由自主走到啤酒架四處搜尋書中酒款。 　　與友人小酌，開始分享你驚奇的啤酒發現，滔滔不絕你所知道的啤酒趣聞，然　　後大夥一起享受開瓶的過癮。 　　一頭栽進深又廣的啤酒世界，四處旅行，只為與難得酒款相遇。 名人推薦 　　科學料理達人　史達魯 　　啤酒頭釀造共同創辦人暨釀酒師　宋培弘 　　美國釀酒廠協會年會演講人　林幼航 　　GQ風格部落客：米魯進步黨　阿爾 　　台灣自釀啤酒推廣協會理事長　段淵傑 　　恆春3000啤酒博物館館長　鍾文清 　　The Beer Issue 啤酒誌主編　鍾偉凱 媒體佳評 　　「作者用信念與幽默感捍衛了自己的選擇，內容中肯。」——世界

侍酒師雜誌(Sommeliers International)                                                                                                　　「一位啤酒熱愛者的主觀選擇，他熱切的與我們分享了自己的心頭好。」——最後一小時報(La dernière heure)                                                                                                      　　「在繁複多元的啤

酒世界裡，有德洛斯（Gilbert Delos）帶領我們。」——自由比利時報(La Libre Belgique)                                                                                                      　　「德洛斯（Gilbert Delos）是啤酒方面的權威記者，他已有多本關於啤酒、葡萄酒、威士忌與其他酒類的著作。」——吧檯雜誌(La revue des comptoirs)                                                    

                                                    　　「此書別出心裁且中肯，作者個人形象鮮明。」——法國啤酒專業雜誌(Bière Magazine)              達人推薦 　　「在這本書透過酒廠與品項的介紹，可以破除我們對啤酒的成見，更可以看到經典酒廠在精釀啤酒浪頭上的努力。」——科學料理達人　史達魯 　　「這本書述說各酒廠背後的故事，彷彿自己也跟著進入啤酒的歷史，越讀越捨不得放下。」——啤酒頭釀造共同創辦人暨釀酒師　宋培弘 　　「越讀口越渴！恨不得手邊馬上就有書中提到來自世界各地的佳釀相伴！」——美國釀酒廠協會年會演講

人 林幼航 　　「101個精采的啤酒故事、簡要切題的品飲筆記與詳實的參觀資訊，是一本容易入門的啤酒書及酒廠觀光指南。」——GQ風格部落客：米魯進步黨　阿爾 　　「非常認同作者對好啤酒的辨別標準，只要在品嘗之後如果還想再來一杯，那就是好啤酒了。」——台灣自釀啤酒推廣協會理事長　段淵傑 　　「作者兼有記者資歷與啤酒迷熱情。透過他的生花妙筆，一度神祕的法語啤酒世界，已然向我們張開雙臂。」——The Beer Issue 啤酒誌主編　鍾偉凱 作者簡介 吉貝爾‧德洛斯（Gilbert Delos） 　　這位來自法國北部──加萊海峽區的記者，因採訪工作而認識啤酒，進而為之癡迷數十年……，甚至

在2015 年成立法國啤酒癡協會（Association Française des Biérologues）。這數十年來，他走訪過無數酒廠、酒展與品酒大賽，對啤酒的熱愛始終不渝。 譯者簡介 蕭雅琳 　　旅法自由譯者，熱愛旅行、文學、藝術、電影、音樂和美食。   序文 啤酒101 侍酒與品酒 啤酒佐餐 哪裡買？ 啤酒專業詞彙   序文 　　這本精心設計的指南將帶領讀者一窺豐富多樣的啤酒世界。它絕對不是最佳啤酒的得獎名單，更不是市售啤酒的目錄。 　　 　　目前在世界上大約有4千到5千家的啤酒釀製廠，各家旗下研發至少4到5款不同的啤酒。市面上啤酒之多，如要全部清點

，那簡直就是如薛西弗斯般徒勞無工的苦役，更何況每天至少有一款新啤酒上市。 　　 　　這本指南裡介紹的啤酒來自全世界。其啤酒的選擇是由我這個擁有約30年酒齡的資深啤酒痴所挑選出來的，面對啤酒展裡諸多新穎有趣的啤酒，只能挑選其中幾款真的是讓我傷透腦筋。除了我的主觀挑選，另一個挑選的標準則是指南裡面提到的啤酒必須是容易買到的。除了其中一款！在此先賣個關子，留待讀者自行在書中找到答案。 　　 　　我們這些啤酒愛好者真的相當幸運。今日的啤酒越來越容易在市面上找到，而且它們的風格日益多變。主要是因為以下兩個原因： 　　 　　首先，法國興起了手工精釀啤酒的復興浪潮。法國境內差不多有6百家左右的釀酒廠，提供眾

多不同的款式和風味選擇。這股新浪潮也吹到義大利和比利時一部分地區。在這些新秀釀酒師追求完美的意志下，人們已經很難像10幾年前那樣喝到平庸乏味甚至失敗的作品。另一方面，消費者越來越容易買到啤酒。在許多城市裡已經發展出啤酒專賣店和啤酒窖的販賣網絡（參考本書書末「哪裡買？」名單），這些店可以隨時提供至少3百到4百種不同的啤酒選擇。若您在一家酒窖找不到想要的啤酒款式，店家也可以快速的代客訂購。網路的興盛也讓購買啤酒變得更為輕鬆簡單。在網路上直接向釀酒廠或是啤酒專門網站訂購，就可以在家等待啤酒上門。 　　 　　在今日，連結啤酒釀酒師和消費者之間最弱的一環反而是咖啡館和餐廳這些通路。在不遠的過去，我們其實

是在這些地方認識和品味啤酒。而現在，絕大多數的餐飲場所只販賣（而且所費不貲）他們簽約供應商所提供的啤酒。我會說這本書裡的選品帶有相當的主觀成份。書裡也為了所有想要認識啤酒——這個約有萬年歷史、以發酵穀類為主的飲品——的人們集結了幾款不容錯過的啤酒。 　　書裡當然有許多我的心頭好，但同時也有一些掙扎之選。有幾款書裡介紹的啤酒是大量發行的常見品牌，然而因為各種原因，它們配不上啤酒這個稱謂。像是他們花很多功夫在包裝行銷上，反而不太在意他們啤酒本身略嫌單調的風味。從文化上來看，法國人大致上對啤酒認識不深。為數眾多的人還認為啤酒花是啤酒的主要成分（事實上啤酒花只是一種香料，並不是釀製出好啤酒的必要因素

），他們甚至只把啤酒當成是一種拿來解渴的金黃色氣泡飲料。 　　 　　然而，除了金啤酒、琥珀啤酒、棕啤酒、黑啤酒、苦味啤酒、果香啤酒、酸味啤酒、培烤啤酒、香料啤酒、花香啤酒、草本啤酒、澀味啤酒、焦糖啤酒以外，啤酒的選擇其實比我們所想像的還要更廣大多元。因此，這本書裡也試圖要呈現今日啤酒世界的多變風貌，豐富香氣和繽紛口味。啤酒不再只是──即使它也一直會是──最適合解渴的飲品，我們同時也可以隨時隨地任意盡情享用之。 　　 　　當然，我們可以按照啤酒的顏色、發酵方式、風格等方法來分類，但啤酒本身並不適宜使用這些過於狹隘的方式來分類。因為，即使一種啤酒的風味確立之後，仍然會有某位帶有更多想像力的釀酒師打

破固有模式，為它帶來另一種全新的解讀。 　　 　　我喜愛啤酒世界裡這種帶點瘋狂的自由灑脫。和葡萄酒以及多數烈酒相比，啤酒幾乎不囿於品種、產區和日照，甚至也不受法令限制。因為，在啤酒的世界裡，是釀酒師決定一切，從最初的原料選擇，到最終的啤酒保存熟成方式。釀酒師可謂責任重大，就如同這行業裡流傳的一句話「釀酒師的手藝決定一切！」 　　 　　和其他的競爭飲品相比，啤酒具有相當優勢。啤酒的酒精濃度比葡萄酒和烈酒還要低。當我提到8%或是10%這種高酒精濃度的啤酒時，有時候還會聽到聽眾的哀號，反倒是我們總是忘記葡萄酒的酒精濃度隨便就超過13%或是14%，更不用說烈酒了！再者，和碳酸飲料、果汁這些止渴飲品相比

，啤酒含有更少的糖份，也明顯擁有更多更豐富的香氣。 　　 　　接著，啤酒也可以說是這個不景氣時代的一張王牌，它平價且人人消費得起。除了幾款稀有佳釀，像是某些釀酒師少量生產的高酒精濃度作品，啤酒的價位一向相當合理，小瓶裝啤酒的售價介於2到5歐元，大瓶裝啤酒介於5到10歐元。這絕對比波爾多列級酒莊葡萄酒或是蘇格蘭20年單一純麥威士忌來得更為平易近人！ 　　 　　所以，讓我們盡情享用啤酒吧！不只是為了喝而喝，更是為了一探今日啤酒世界帶給我們的多樣風采！ 　　最後，面對這個琳琅滿目的啤酒世界時，請不要庸人自擾！很久以前有一位知名的啤酒專家曾說過：「想知道如何分辨啤酒的好壞？最真實的方法就是問自己，這

杯乾了之後還要不要再續杯？」 　　

買名單進入發燒排行的影片

AICRM再行銷簡訊系統商業計畫書

為了解決買名單的問題，作者鐘基啟 這樣論述：

電子商務蓬勃發展後，廣告費節節上升，品牌電商將重心轉移至促成已購名單再購買，在人工智慧、大數據等理論與技術愈趨成熟的市場氛圍下，CRM成為電子商務創造舊客回購的首選方法，而CRM最重要就是能精準分類名單，因此，本論文期能透過EiMBA授課核心的商業模式架構，擬定新創公司的商業計畫，並命名為「AICRM-撈出最有價值的名單」。 AICRM以購買名單大於5萬筆，且回購周期小於六個月的品牌電商為主要目標客戶，並提供手動篩選名單、AI篩選名單等兩種篩選名單方式。手動篩選名單提供多樣的篩選條件，並透過雲端伺服器運算後篩選出目標名單，而AI篩選名單則是透過最近購買日期、購買次數、購買金額等三個重要

的客戶回購判斷因子，運算出當日最高機率購買的名單，並以SMS為主要驗證、獲取訂單的工具，AICRM開發的SMS追蹤系統，可讓AI篩選機制透過每日追蹤發送後的名單是否購買，並優化下次的篩選名單，藉此打造簡易且自動化的CRM方式。 透過為期6個月的市場驗證顯示，AICRM可有效獲取訂單，然其成效仍因商品類別、購買周期、購買金額等而影響，但相較於以往的工具、市場的競爭對手，AICRM已是輕巧、快速、方便且價格低廉的CRM工具，可作為電商已購客戶維繫、企業數位轉型的入門磚。 AICRM的獲利方式來自於收取簡訊及名單撈取服務費，並透過客戶發送簡訊的累積，達到降低SMS費用的目標，透過開源與節

流兩種方式支撐公司的營運發展，本計畫同時預估五年後的留存客戶數將達2,009個，年營收規模為1.65億，估值為新台幣4億元。

誰都學得會的最強選股公式GVI：每月選股1小時，勝過每天盯盤8小時。股市新手平均報酬15％！

為了解決買名單的問題，作者葉怡成 這樣論述：

這是一套績效經過驗證的選股方法！ 每月投資時間一小時，資金5000元， 可以獲得5000萬退休金！ 　　以成長價值指數(GVI)進行買賣股票的依據， 　　不但操作簡單，年平均報酬率可達15％以上。 　　GVI是一個簡單的公式: 　　（每股淨值/股價）*（1＋股東權益報酬率）5 　　作者以兩篇學術論文討論此觀念，而日本大和證券的首席分析師Takaaki Yoshino也曾將這套方法驗證於日本股市，認為績效卓越。 　　市場上有很多投資致富的案例，但是許多都是投入大量時間的結果！ 　　你可能沒有時間，而且，你怎知道對方的成功不是幸運所致？ 　　不如跟著本書一步一腳印！ 　　用被確認有效的

簡單方法，賺進紮實的財富！ 　　每月投入一小時，退休資產可望增值133倍！ 　　本書說明以成長價值指標（GVI）為基礎的股票投資方法。所謂的成長價值指標是指：GVI＝（淨值／股價）（１＋股東權益報酬率）５ 　　簡單來說，一開始先計算所有上市或上櫃公司股票的GVI值，從GVI最大前10%的股票選出約20支股票組成投資組合。之後每一個月重覆以下操作：重新計算GVI值，如果有持股的GVI值跌出前10%的排名，則賣出，再從GVI最大前10%的股票選出股票買進，維持約20支股票組成投資組合。               　　全書共分為８章，另有附錄說明作者獨創合理股價衡量方法。 　　第一章說明股

市投資的基本觀念。 　　第二章到第四章說明如何衡量選股方式。綜言之，除了高報酬之外，也必須能有效的降低風險。 　　第五章具體說明成長價值指標（GVI）的運用方法。 　　第六章帶領讀者一步一步的由資料收集到選股完成的工作。 　　第七章說明有關報酬率的驗證。 　　第八章進一步和讀者分享一些提高股市投報率的方法。 本書特色                                                   　　本書投資方法績效，經過台股過去17年歷史資料驗證！ 　　◆本書提供的理財方法經過學術嚴謹的驗證 　　任何人的股市投資經驗都值得參考的。不過你要小心對方的成功是運氣好。本書

則利用台股歷史資料庫，對本書提出的理財方法進行回測。在回測的過程中考慮了7種偏差：先視偏差、短期偏差、存活偏差、風險偏差、小股偏差、成本偏差、資料操弄偏差。將之逐一排除，得到最可信的結論。 　　◆獲得日本大和證券首席分析師肯定 　　作者將研究結果發表為論文“Growth Value Two-Factor Model”受到日本大和證券首席分析師Takaaki Yoshino的注意，以該模型回測日本股市。並得到以下跌結論“Our results reveal a recent tendency for GVI factors to be highly effective guides to st

ock selection.” 　　◆立論嚴謹但是方法簡單 　　本書提供完整的作業方法，一步一步以圖例教你由取得所有資料、用EXCEL計算相關資料、最後得到應投資名單。你就算不懂選股的基本原由，也可以學會操作方法，坐享穩定的投資報酬。 　　◆過去10年股市的年平均投報酬是４％或８％？ 　　有關股市投資的資訊往往眾說紛紜，令人莫衷一是。一般人認為股市中長期投報率總能接近10％，但這只是計算錯誤的結果，如果你的投資和大盤一致，那過去十年的年平均投報率只有3.8％。股市投資可以分兩種基本方法，其一是選股(基本分析)，其二是擇時（技術分析）。本書說明許多投資必定要了解的基本原理，讓讀者不在迷失於眾

說紛芸之中。 作者簡介 葉怡成 教授 　　 　　作者踏入證券投資分析是近九年來的事。原本在土木系任教研究主題是營建管理，研究方法是人工智慧與統計分析，因為轉入資管系任教，研究主題必須改變。作者選擇了證券投資分析這個主題，因為此主題最能發揮作者的人工智慧與統計分析的專長。在資管系近七年的時間，指導了將近二十位碩士生於這個主題。本書主要依據作者兩篇相關論文：（1）論文「基於基本面因子的指數股票型基金之理論與實證」獲得第二屆白文正ETF金文獎學術組首獎。（2）論文“Growth Value Two-Factor Model”發表後，受到日本大和證券首席分析師Takaaki Yoshino的注

意，以該模型回測日本股市。論文的結論是“Our results reveal a recent tendency for GVI factors to be highly effective guides to stock selection.” 　　 　　葉怡成，吳盛富，2013， 財團法人台灣金融研訓院。 　　 　　1.Yeh, I-Cheng and Hsu, Tzu-Kuang（2014）. “Exploring the Dynamic Model of the Returns from Value Stocks and Growth Stocks Using Time Seri

es Mining,” Expert Systems with Applications. 　　2.Liu, Yi-Cheng and Yeh, I-Cheng （2014）. “Which drives abnormal returns, over- or under-reaction? -Studies applying longitudinal analysis,” Applied Economics, Vol. 46, No. 26, 3224-3235. 　　3.Yeh, I-Cheng and Hsu, Tzu-Kuang（2011）. “Growth Value Two-Fa

ctor Model,” Journal of Asset Management, Vol. 11, No. 6, 435-451. 　　4.Yeh, I-Cheng, Lien, Che-hui, Tsai, Yi-Chen （2011）, “Evaluation Approach to Stock Trading System Using Evolutionary Computation,” Expert Systems with Applications, Vol. 38, No.1, 794-803. 　　5.葉怡成（2009），基於基本面因子的指數股票型基金之理論與實證，第二屆白

文正ETF金文獎得獎論文集，第10-49頁，寶來投信，台北市。 　　6.葉怡成、徐政義、邱登裕、謝齊莊、連立川、黃兆瑜（2008），股票市場效率與經濟發達程度之關係-遺傳演化神經網路研究，技術學刊，第二十三卷，第三期，第189-198頁。 　　7.黃兆瑜、葉怡成、連立川（2008），「遺傳神經網路股票買賣決策系統的實證」，電子商務學報，第十卷，第四期，第821-848頁。 　　8.連立川、葉怡成（2008），「以遺傳神經網路建構台灣股市買賣決策系統之研究」，資訊管理學報，第十五卷，第一期，第29-52頁。 　　9.葉怡成、林文盟（2007），「上市公司間股價漲跌之關聯與預測－關聯探勘之

研究」，商管科技季刊，第八卷，第一期，第29-48頁。 　　10.連立川、葉怡成、江宗原、楊豐銘（2006），「以遺傳演算法建構台灣股市期貨買賣決策規則之研究」，資管評論，第十四期，第47-62頁。                                                            第一章股票投資必須認清的真相   巴菲特自認無法判斷股價走勢！你呢？   2004年到2013年台股大盤報酬率是3.87%或是8.05%？股市投資的許   多必要的基本知識已經被學術界證實，你可以不必隨著股市老師起舞！   第二章選股原理初探：如何追求報酬   一個

財務指標讓你找到高投報酬的股票！   財務報表令人忘而生畏。其實你只要看一個結合成長面、價值面觀點於單一指標的「成長價值指標」就夠了。   第三章選股原理再探：如何規避風險   持股分散可以解決一切問題   「大盤趨勢可以預測」是投資人的夢想，很不幸地，那也是一個幻想。正確的對策是「長期投資股市，只選股不擇時」，讓時間站在你這邊。「100%排除地雷股」是投資人的另一個夢想，很不幸地，那也是一個幻想。正確的對策是「讓地雷股有切膚之痛，無斷筋之傷。」即使偶爾不可避免地遇到地雷股，也可以全身而退。   第四章選股原理三探：善用市場效率   讓市場的過度反應及不足反應為你賺錢   市場對基本面例行

性的消息經常反應不足；市場對聳動性、突發性的消息經常反應過度。市場效率的缺陷讓聰明的投資人有機可乘！   第五章利用成長價值指標（GVI）選股的方法   一個簡單的公式，每月投入一個小時   每月計算上市個股的GVI值，加以排序，買進排名最高１０％的個股，賣出跌出榜外的。就這麼簡單，你可以賺到15%上的年平均報酬率。   第六章操作步驟詳解   從資料取得到計算完全說明   對熟練者而言，從資料由網站取得，到貼入EXCEL，並執行排序，最後產生潛在購買名單，只要半小時。   但是你一定要每月投入這半小時，而且在取得名單後，最遲５日之內完成換股。   第七章績效的驗證   用歷史資料庫回測

成長價值指標的績效   以過去１７年的資料驗證，以所有上市公司為範圍，年化報酬率為２１％，以大型股為範圍，年化報酬率為９％。   第八章再論股市贏家   誰能擊敗大盤！   投資人能擊敗大盤嗎？學術界認為不能，實務界的人宣稱能，到底能不能？   附錄：如何估算合理股價 導論 　　 　　書店裡教人投資股市的書汗牛充棟，為什麼投資人還應該讀這本書呢？因為本書內容與風格十獨特，讓我們看下去。 　　 　　無法花費太多心力、沒有雄厚資金、沒有高超選股能力的投資人，有可能存下五千萬的退休金嗎？本書提供一個以成長價值指標為基礎的選股方法，只要每月能投入5000元，每月投入半小時買賣股票，35年後，在

年化報酬率15%下，可以累積超過5000萬元。 　　 　　這本書將以嚴謹的論證，輕鬆的筆調說明這套選股方法是何推演、績效又如何被證明。在全書一開始，先簡單的說明所謂的成長價值指標投資法。首先看以下的公式： 　　 　　成長價值指標＝（每股淨值／股價）（1+股東權益報酬率）５ 　　 　　公式前半部（每股淨值／股價）是衡量股票的價格是否便宜，後半部【（1+股東權益報酬率）５】則是衡量企業的成長性。兩者綜合，是試圖找出價格便宜又具有成長性的企業。價值成長指數越高，代表越值得投資。 　　 　　市面上教人投資股市的書真的很多，但不容諱言，其中有許多都有三個缺點。首先，方法太複雜了，投資人即使認真看完了，也

搞不懂該買甚麼股票。其次，方法太過模糊了，經常出現兩位打算遵循同一本書倡導的投資方法的投資人選出來的股票可能天差地別。最後，方法太過主觀了，經常是作者個人有限的投資經驗歸納得到的規則，缺少客觀的績效評估。 　　 　　這本書的三大特色就是簡單、明確、可靠。簡單的方法才能長期有效，才是王道。首先，這本書的投資方法只有一個指標，三條紀律，夠簡單！ 　　 　　一個選股股指標：成長價值指標。 　　 　　第一條投資紀律：遵循「長期投資股市，只選股不擇時」的投資策略。 　　 　　第二條投資紀律：遵循「雞蛋要不要放在同一個籃子裡」的投資組合，建議以20支股票形成投資組合為最佳。 　　 　　第三條投資紀律：遵循

「迅速反應，耐心持有，定期換股，留強汰弱」的交易周期，建議每月交易一次為最佳。 　　 　　其次，我們將這套投資方法寫成一個標準作業程序（SOP），夠明確！依照這個SOP選出來的股票具有一致性，沒有模糊空間。 　　 　　最後，我們用股市歷史資料庫回測這套投資方法的績效，夠可靠！投資人可以安心依照這個SOP長期投資股市。 　　讀者讀了那麼多方法，如果不能實施也是枉然。前述的選股SOP的關鍵是計算「成長價值指標」。所幸計算這個指標只需季財報的每股盈餘與每股淨值，以及每日收盤行情的股價，這些資料都可從證交所網站免費取得。本書會引導投資人下載這些資料，並計算出所有上市/上櫃公司股票的「成長價值指標」，

一步步完成上述選股SOP，讓投資人看到一份清清楚楚、有排序的候選股票名單。投資人讀完本書，未來就能自己選股了。 　　 　　孫子兵法始計篇說：「夫未戰而廟算勝者，得算多也；未戰而廟算不勝者，得算少也。吾以此觀之，勝負見矣。」投資人在股市投資就如同作戰，一定要在投資前即客觀估計自己的投資方法的報酬率。估計的報酬率高，未來實際投資時報酬率才可能高；估計的報酬率低，未來的報酬率很可能低。 　　 　　因此，讀者一定想問，本書的選股方法在台灣股市行得通嗎？年化報酬率如何？風險如何？唯一100%可信的方法就是實驗。但我們沒有時光機可以回到過去，去買賣股票做實驗。一個替代的辦法是用股市歷史資料庫，以電腦模擬的

方式去買賣股票做實驗，以評估選股模型的績效，這就所謂的「回測」（backtest）。 　　 　　台股1997～2013年回測結果顯示，本書的選股方法如以歷史盈餘為基礎，在以「全部股」為投資範圍下的年化報酬率達21%，「大型股」達9%，均遠高於同期大盤報酬率。且系統風險並未明顯增加，代表成長價值指標在提升年化報酬率的同時，並未以增加系統風險為代價。 　　 　　本書的研究結果曾以學術論文的形式發表（《GrowthValueTwo-FactorModel》）發表後，受到日本大和證券首席分析師的注意，以該模型回測日本股市，得到良好的績效。他們的結論是“Ourresultsrevealarecentte

ndencyforGVIfactorstobehighlyeffectiveguidestostockselection.” 　　 　　在本書討成長價值指標之餘，也連帶討論許多似是而非的觀念，希望可以對投資大眾有所幫助。 葉怡成 2014/8/1